4月27日，海尔智家在发布稳健向好、利润环比提升的2026一季报同时，还公布了力度罕见的股票注销和回购计划。

海尔智家公告称，将2023-2025年回购计划中剩余的全部库存股7454万股予以注销，同时推出以注销为目的的大规模D股回购方案，拟最高回购约8100万股，且回购股份将全部注销。本次存量注销+D股回购将减少总股本，直接增厚每股收益。

此前，海尔智家还发布了最新的A股回购计划，拟斥资30-60亿元回购股份。参照往期惯例，海尔智家一般采用滚动注销库存回购股份方式。虽然注销比例尚不明确，且需要股东大会批准，但参考历史经验，海尔智家本次回购的股份肯定也会部分用于注销。

那么，在家电行业的竞争越来越激烈的当下，海尔智家为何能持续加大力度回报股东？这其实表明海尔智家不仅当下业绩稳健回升，对未来增长也有信心。

首先，业绩稳健回升。财报显示，海尔智家Q1利润环比提升24pct。其中，国内市场冰洗份额稳固，分别是第二名的2.8倍、1.9倍；空调Q1零售收入逆势增长，增速领跑；高端品牌卡萨帝持续第一，Q1跑赢行业；Leader统帅零售增幅达42%。海外各区域持续引领：美国GE Appliances份额持续第一；欧洲海尔白电整体份额中企第一，CCR收入增15%+，盈利能力提升；南亚海尔巴基斯坦连续10年第一；东南亚海尔智家在越南、泰国等市场销量第一。

其次，长期发展看好。如何看清海尔智家的未来发展？有五点。

一是智慧家庭。目前，海尔智家已获欧睿国际全球智慧家庭销售额第一企业认证。今年AWE上，海尔智家又发布了AI之眼2.0和3类家务机器人，展现了智能家电与机器人深度融合的成果。随着海尔智慧家庭战略的全球落地，这些新成果将逐步转化为其在全球的竞争优势。

二是大暖通。海尔智家通过战略层面的资源整合，把家用空调、智慧楼宇、水联网三大业务整合为大暖通产业，协同效应开始显现。其中，数据中心在智算及超算行业持续突破，锁定订单增长300%。

三是全球本土化。海尔智家通过持续推进本土化“四网合一”，优化全球供应链布局等，在提升本地市场响应速度与服务体验的同时，还增强了抵御外部风险的能力，海外市场还有很大空间。

四是数字化。随着海尔智家持续推进AI与数字化变革，其费率将会实现持续优化。2026Q1海尔智家的销售费率又优化了1pct。

五是新产业。在今年AWE上，海尔智家展出了家庭机器人、智慧康养、再循环产业等。其中，海尔外骨骼001号明珠中心体验店落地上海，市场表现持续向好，3月销量环比增幅超50%。

从不断提升分红比例到大规模回购注销，海尔智家不断以真金白银为股东加码回报。事实上，从2019年至今海尔智家大股东及其一致行动人累计增持20亿元，并且没有减持过股份；公司管理层2025年在二级市场增持超2000万元，也没有减持过。这些都充分显示出，海尔智家大股东及管理层对自身长期发展的认可。

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