锦欣康养冲刺港交所主板上市 医养结合龙头开启资本新征程

2月25日，港交所官网正式披露锦欣康养产业集团有限公司提交的上市申请材料，标志着这家中国机构养老服务行业的领军企业正式启动港股IPO进程。作为国内“医养结合”模式的标杆企业，锦欣康养此次由中金公司与广发证券担任联席保荐人，计划通过主板上市加速全国布局，进一步巩固其在高龄及失能失智老人照护领域的市场地位。

根据招股书披露，锦欣康养以“医养结合”为核心战略，截至2025年9月30日，已在全国设立或收购23家医疗养老结合设施，业务覆盖川渝、长三角及大湾区三大经济区，形成覆盖机构、社区、居家的全链条服务体系。公司凭借分层互补的临床网络，将老年病医院、中医医院与养老设施深度整合，实现医疗与照护资源的无缝衔接。数据显示，其养老机构中行动障碍入住长者占比达85%，医养结合设施入住率位居行业首位，川渝地区医养结合床位数量亦位列专业民营连锁企业第一。2025年前九个月，公司营收突破5.47亿元，同比增长22%，毛利率维持在22.5%，展现出稳健的盈利能力。

此次IPO募集资金将重点投向三大方向：一是加速全国养老设施网络扩张，通过自建与并购提升区域覆盖率；二是强化综合运营能力，利用数字化手段优化服务流程，提升全网络运营效率；三是深化品牌建设与市场推广，巩固其在高龄及失能老人照护领域的领先优势。根据弗若斯特沙利文预测，中国机构养老服务市场规模将于2030年突破1894亿元，2035年进一步增至2282亿元。作为行业唯一实现“医养结合”规模化运营的企业，锦欣康养有望通过资本助力实现从区域龙头向全国领导者的跨越。其独特的“员工持股+标准化运营”模式，既保障了服务品质的稳定性，又为行业提供了可复制的连锁化发展范本。随着中国老龄化进程加速，锦欣康养的上市不仅将提升民营养老企业在国际资本市场的话语权，更有望推动“医养结合”模式成为行业标配，为全球养老产业转型提供中国方案。

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