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控股权争夺战魔咒难除 新黄浦董事长被罢免业绩下滑趋势显现

2018-08-03 12:03 来源:中华金融网 www.chnfi.com

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《投资时报》记者  文馨
 
“野蛮人”夺位,这一次发生在中小房企身上。
 
7月22日晚间,新黄浦(600638.SH)公告透露,已罢免程齐鸣公司董事长职务。知情人士透露,此次罢免,主要涉及程不当领薪和信披违规。但《投资时报》记者注意到,事情似乎并非表面看起来那么简单。
 
此前的7月10日,盛誉莲花股权投资基金合伙企业(下称盛誉莲花基金)及其一致行动人中崇投资再次举牌新黄浦。多次增持后,其持股比例已逼近第一大股东上海新华闻投资有限公司(下称华闻投资)。
 
对此,市场分析人士认为,如果华闻投资想要保住控股权,唯一办法只有增持一条路。双方博弈中,手中持有筹码才是上策。
 
对于股权变更事宜,新黄浦董秘办相关人士在接受《投资时报》记者采访时表示:“公司股权比例确实分散。但第二大股东增持后,还没超过第一大股东华闻投资(占比25.06%),而第三大股东上海市黄浦区国资委持股更稳定,持有7092.26万股,占比12.64%,每年能拿到稳定的分红。”
 
尽管股权尚未超过第一大股东,记者注意到,成为新黄浦“二东家”的中崇投资及其一致行动人盛誉莲花基金,其实控人上海商人仇瑜峰的话语权已凸显。在7月22日的临时董事会上,董事仇瑜峰因无法出席,书面授权委托董事陆却非代为行使表决权。此后于7月27日召开的第七届董事会2018年第六次临时会议上,陆却非当选公司新任董事长。不过,原董事长程齐鸣对陆却非的公正性表示质疑。
 
业内人士分析认为,逼宫游戏看似已有归宿。然而,面对分散的新黄浦股权,“野蛮人”稍加资本运作,便可引起“宫变”。这场没有硝烟的战争,或许远未到终结时。
 
董事长遭罢免
 
7月22日晚间新黄浦公告称,为完善公司治理结构,促进公司正常经营发展,进一步增强公司核心竞争力,同时鉴于董事长程齐鸣年龄及身体原因,提请公司董事会,罢免程齐鸣的董事长职务。投票结果显示,此议案有1名董事反对,3名董事弃权。程齐鸣对此议案投反对票,理由为“以身体和年龄原因罢免太儿戏,无法律依据”。
 
对此,新黄浦曾收到上交所监管工作函,要求妥善安排董事长更替事项。
 
从二级市场走势来看,新黄浦7月初一度出现暴跌。
 
针对此次董事长变更,新黄浦董秘办公室人士在接受《投资时报》记者采访时表示:“程齐鸣因年龄及身体等原因被罢免,是根据公司章程做出的决定。其自2015年6月9日任职至今已满三年,目前董事会刚好改选。而二级市场股价下跌,可能正是看到董事长罢免又叠加交易所对此事的问询,股价才创下阶段性低点。”
 
据了解,程齐鸣现任中国华闻投资控股有限公司(下称华闻控股)副总裁、上海新华闻投资有限公司副总裁、新黄浦董事长。知情人士透露,本次罢免程,主要涉及董事长不当领薪和信披违规。
 
事情果真如此?
 
争夺战目的系金融牌照?
 
新黄浦主要从事房地产开发与销售,业务范围集中在上海浙江,产品涵盖商业办公地产开发、住宅地产开发和园区建设开发等业务板块。
 
事实上,新黄浦出现股权之争已非首次。
 
2014年,四度举牌新黄浦的上海中科创对前者控制意图明显,其不仅一度拿下新黄浦第一大股东的位置,还曾“逼宫”董事会要求改选董事,但其提议均遭董事会否决。最终,上海中科创黯然退场。
 
2017年,上海领资股权投资基金合伙企业(有限合伙)三次举牌新黄浦,随后将所持股份易手他人。
 
同年11月15日,接棒上海领资的盛誉莲花基金及其控股股东中崇投资登场。股权转让完成后,盛誉莲花基金等约持有新黄浦17.64%股权。
 
2018年7月10日,新黄浦发布权益变动公告书,称中崇投资、盛誉莲花基金拟于未来6个月内增持新黄浦股份,拟增持资金规模不低于1亿元。且公告7月10日至11日,中崇投资已增持新黄浦549万股,增持金额5992.94万元,占总股本0.98%。本次增持后,中崇投资、盛誉莲花基金共持有新黄浦12261.03万股,占总股本21.85%。比例已逼近华闻投资。
 
记者注意到,截至一季度,华闻投资直接持股17.92%,加上其通过西藏信托(安坤5号、安坤8号、丹泽1号集合信托计划)间接持股7.14%,合计持股25.06%,与中崇投资、盛誉莲花基金仅相差不到3%的身位。
 
资料显示,中崇投资和盛誉莲花基金实控人均为仇瑜峰。中崇投资成立于2012年2月23日,控股股东为上海小筑建筑劳务有限公司,其主营建筑劳务分包,建筑装饰装修工程等。
 
值得关注的是,2017年10月进入新黄浦前夕,中崇投资注册资本从5000万猛增至30亿元,同时,其经营范围也在企业管理咨询、投资管理、咨询之外,加入了“实业投资”这一项。
 
此外,仇瑜峰还控制了中崇集团、中崇建设集团、中崇地产集团、上海银渔置业、上海湘府房地产开发有限公司等15家企业,以“房地产开发经营”为主业的有5家。此外,其旗下还有上海鑫瑞商业保理、上海鑫诺融资租赁等企业身影。
 
业内人士认为,新黄浦此次董事长罢免风波,少不了各方势力争夺控制权的刀光剑影。而关键点,或许看中了新黄浦手中持有的金融牌照。
 
记者注意到,新黄浦除主营房地产业务外,手中还拥有信托、基金、期货、保险等众多金融牌照,并直接参与投资了华闻期货、瑞奇期货、中泰信托等金融资产。
 
业绩下滑或木已成舟
 
一边是股权纷纷扰扰,一边是从经营情况来看,新黄浦业绩下滑趋势已经显现。
 
“新黄浦主业不够突出,收入规模在行业里也特别小,因此不看好该公司。”一位券商研究人士向《投资时报》记者如此评价。
 
从新黄浦近三年业绩情况看,自2015年至2017年,实现归母净利润分别为22676万元、10223万元、64498万元,同比增速分别为33.62%、-54.92%、530.91%。为何2016年业绩大降,却能在2017年度陡然大幅跃升?这与2017年该公司处置了一处上海鸿泰房地产项目(下称上海鸿泰)颇为相关。
 
2017年6月、12月,新黄浦分别将手中持有的上海鸿泰30%股权、25%股权转让,成交价格分别约为12亿元、9.58亿元。有分析人士同时指出,这一举动在增厚新黄浦业绩的同时,也让相关管理层年终奖收获颇丰。
 
不过记者注意到,受去年转让上海鸿泰部分股权令业绩飙升“拖累”,新黄浦2018年的财务数据未见乐观。7月30日晚,该公司发布中期业绩预告称,上半年实现归属于上市公司股东净利润1.1亿元左右,同比减少约82%。
 
该公司董秘办人士对《投资时报》记者坦言:“正是因为公司主营为房地产,因此肯定要投资一些项目,这也导致公司经营现金流比较紧张。影响业绩下滑的因素中,还因近几年,国家对房地产行业调控加码,大环境也对公司经营造成影响所致。”
 
业绩下滑真是行业因素使然?
 
耐人寻味的是,根据相关媒体对同花顺i问财数据的统计显示,136只房地产股中,92只2017年归母扣非净利润同比上涨,而新黄浦2017年下滑34.50%位列第114名;2017年底,新黄浦的销售毛利率为13.34%,在136只房地产股中同样倒数,排名第126位。

来源:投资时报 作者: 文馨 编辑:综合

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